Les prix de l'acier reviennent à la normale ?

Les fabricants de métaux peuvent-ils s'attendre à payer pour l'acier ce qu'ils payaient il y a deux ans? La baisse des prix de l'acier n'est pas tout à fait là, mais les gens commencent à se demander s'ils pourraient éventuellement y arriver. Vladimir Zapletine/iStock/Getty Images Plus

Ce qui me frappe le plus dans le marché actuel de l'acier, c'est que 600 $/tonne (30 $/cwt) pour les bobines laminées à chaud (HRC) ressemblent certainement aux "nouveaux" 600 $/tonne.

C'est une blague bien sûr. Je le fais en souvenir de toutes ces discussions en 2021 et après l'invasion de l'Ukraine cette année sur la façon dont la nouvelle norme pour le HRC serait plus élevée que l'ancienne normale.

Je me souviens des prédictions selon lesquelles la nouvelle norme pour le HRC serait d'environ 800 $/tonne à près de 1 000 $/tonne. Cela ne semble pas probable maintenant, c'est un euphémisme.

Rappelons que nous avons atteint un pic d'après-guerre de 1 480 $/tonne fin avril. Nous sommes maintenant à 655 $/tonne, soit près de 56 % de moins, selon l'outil de tarification interactif de SMU.

Et notre dernière étude de marché indique que de nombreux acteurs de l'industrie sidérurgique s'attendent à une nouvelle baisse des prix (voirFigure 1).

Quarante-deux pour cent des répondants pensent que les prix du HRC commenceront 2023 en dessous de 650 $/tonne. Ce n'est pas inattendu. Les prix ont tendance à toucher le fond en fin d'année, car le marché ralentit avant les vacances.

Ce que je trouve intéressant, c'est que 7 % des répondants au sondage disent que les prix du HRC pourraient tomber dans la fourchette de 500 $/tonne. Cela n'aurait pas été un résultat surprenant avant la pandémie, lorsque les prix ont chuté dans les 500 $. Même la fourchette de 400 $/tonne n'était pas rare à l'époque.

Mais il a été presque tabou de lancer l'idée de 500 $/tonne d'acier au cours des deux dernières années. Rappelons que nous avons eu une période d'environ 18 mois (de janvier 2021 à juin 2022) pendant laquelle les prix ont évolué entre 1 000 $/tonne et 2 000 $/tonne, un écart important par rapport à la norme pré-pandémique d'environ 500 $/tonne à 700 $/tonne.

Il est difficile de voir quoi que ce soit proche de 1 000 $/tonne dans les cartes maintenant. Les prix de la ferraille ont encore baissé en novembre, et on s'attend à ce que la réduction de la production d'acier continue de maintenir les prix de la ferraille à un niveau bas. En d'autres termes, il n'y a rien d'équivalent à la poussée des coûts que nous avons constatée après l'invasion de l'Ukraine pour faire monter les prix.

Cela n'aide pas que de gros accords conclus plus tôt cette année avec certaines usines nationales puissent continuer à jeter une ombre sur le marché jusqu'en 2023. Ces accords ont effectivement fait avancer des mois d'achat auprès de certains centres de service et distributeurs plus importants.

Figure 1. Le nombre d'acheteurs d'acier qui pensent que les prix des bobines laminées à chaud tomberont en dessous de 649 $/tonne ne cesse d'augmenter d'une enquête sur le marché de l'acier à l'autre.

De plus, le syndicat United Steelworkers (USW) et US Steel ont provisoirement convenu d'une nouvelle convention collective de quatre ans. Les termes sont généreux, et je serais surpris si le contrat n'était pas ratifié

C'est une mauvaise nouvelle si vous êtes une usine ou un centre de service concurrent qui espérait que les conflits de travail stimuleraient vos affaires ou inverseraient la baisse incessante que nous avons constatée dans les prix des tôles depuis fin avril.

Et ce ne sont pas seulement les données de prix que nous suivons qui sont devenues baissières. D'autres indicateurs que nous suivons s'adoucissent. (Chiffres 2et3sont un échantillon des résultats complets de l'enquête que les membres premium de la mise à jour du marché de l'acier reçoivent.)

De plus en plus de personnes signalent que leurs entreprises ne respectent pas les prévisions. De plus, davantage sont pessimistes quant à leurs perspectives pour le reste de 2022.

Et plus de 70 % des centres de services ayant répondu à nos enquêtes déclarent continuer à baisser les prix au comptant pour leurs clients (voirFigure 4).

Quant aux importations, nous avons vu leur intérêt décliner parallèlement à la chute des prix intérieurs. Il y a deux façons de voir cela. Les usines pourraient célébrer la baisse des volumes d'importation, mais elles voudront peut-être surveiller ce qu'elles souhaitent. Une autre interprétation est que les prix intérieurs chutent si rapidement que les acheteurs ne veulent pas prendre les risques associés aux achats à l'étranger. À savoir, qu'un bon prix d'importation garanti maintenant ne sera plus aussi attractif une fois que le matériel arrivera enfin au port.

En parlant d'importations, il convient de réfléchir à ce que pourraient être les conséquences de restrictions commerciales de plus en plus strictes imposées à la Russie. La perte du statut d'économie de marché de la Russie dans des affaires antidumping a ouvert la voie à des droits plus élevés non seulement sur l'acier, mais sur tout, de l'uranium aux engrais.

Cela dit, la Russie n'a plus que l'ombre de la présence qu'elle dominait autrefois sur le marché intérieur de l'acier. Ainsi, l'impact de la perte du statut d'économie de marché de la Russie sur les prix de l'acier sera probablement atténué. Exemple concret : la Russie a expédié plus de 2,14 millions de tonnes métriques d'acier aux États-Unis en 2017. Ce chiffre avait chuté de près de 40 % à 1,29 million de tonnes métriques en 2021, et il devrait baisser encore plus fortement en 2022, selon les chiffres du Département américain du commerce.

Aussi, ne pleurons pas trop sur la baisse des prix. Ils pourraient ne pas être bons pour les aciéries et les centres de service. Ils pourraient cependant offrir un répit bienvenu aux fabricants. Les travailleurs qualifiés pourraient encore être difficiles à trouver. L'acier abordable ne l'est pas.

De même, les négociations USW-US Steel sont une bonne issue pour les consommateurs d'acier épuisés par les problèmes de chaîne d'approvisionnement. Ils pourraient même être un bon résultat pour les producteurs. Les entreprises n'aiment pas l'incertitude, et peut-être verrons-nous l'activité d'achat reprendre au moins un peu parce que les entreprises savent maintenant que les problèmes de main-d'œuvre (au moins dans l'acier) ne perturberont pas le marché.

Figure 2. Le nombre d'entreprises qui n'ont pas atteint les prévisions est en augmentation, selon les enquêtes Steel Market Update auprès des acheteurs d'acier.

Notez également que les délais, bien qu'encore faibles, diminuent à mesure que nous nous rapprochons de 2023. L'activité s'améliore généralement au premier trimestre. Et il existe des précédents - 2020, 2016, 2011 et 2010 - pour une compression des prix en décembre.

Enfin, juste au moment où tout le monde jette l'éponge sur l'acier, c'est généralement quand les choses commencent à revenir. Sur cette note, merci à tant d'entre vous d'être revenus sur Steel Market Update année après année, sur les bons comme sur les mauvais marchés. Nous apprécions votre entreprise.

Marquez votre calendrier du 5 au 7 février, les dates de la Tampa Steel Conference. Steel Market Update accueille l'événement avec le port de Tampa Bay. L'événement est en personne en Floride. Profitez du réseautage à l'extérieur par temps chaud et apprenez quels seront les grands enjeux l'année prochaine avec des cadres supérieurs et des leaders d'opinion dans les domaines de l'acier, de l'énergie et de la politique. Vous pouvez vous inscrire ici.

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Si vous souhaitez participer à notre enquête, veuillez contacter Brett Linton, directeur de production de Steel Market Update et analyste de l'industrie sidérurgique, à l'adresse [email protected]. Ne vous contentez pas de lire les données ; voyez l'expérience de votre entreprise s'y refléter !